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NO. 1｜壹从2019年营收、净利看，泰禾集团确实出现了业绩较大的变脸，但如果细细研究就会发现，除了行业影响之外，这背后更与泰禾的一系列重要动作有关。从官方解释看，2019年泰禾集团出售项目股权合作开发，累计减少21个并表项目，交付结利项目少于2018年，导致房地产营业收入同比减少约72亿元，加上2019年结转收入项目普遍受调控政策影响，导致毛利率较大幅度下滑，影响净利约20亿元。
二、金融去杠杆背景下，国有金融机构资本不足的问题凸显，应当以财政资金向国有金融机构注资，并改善公司治理水平金融是实体经济的镜像反映，实体经济的负债对应着金融机构的资产。因此，金融乱象实际反映的是实体经济和整个体制机制的问题，金融机构的杠杆是被动加起来的，是地方政府和国有企业规模扩张、杠杆率攀升的结果。近日发布的《中共中央、国务院关于完善国有金融资本管理的指导意见》写得非常好，关键在落实。文件明确，财政部门集中统一履行国有金融资本出资人职责。我们认为，履行好出资人职责关键是做好两项工作。一是要充实国有金融机构的资本金。从国有资产管理体制角度而言的国有资本，是经济学中的“资本”概念，而非会计上的“资产”概念，国有企业只有减去负债后的“净资产”所有权才属国家所有，才是真正的“财富”。从金融业的角度看，现有国有金融企业的国有资本在很大程度上是不真实的，有的是自己为自己注资，有的注资早已消耗殆尽。之前的历次注资，财政并没有真正掏钱，“特别国债”实际是在央行的帮助下财政发债银行买、银行自己为自己注资，没有真正增强银行吸收损失的能力。一些金融机构股份制改革过程中设立的共管账户，也属于类似的性质。当前经济存在下行压力，金融去杠杆导致金融机构资产从表外回归表内，资本短缺的问题显得尤为突出，财政做实国有金融机构资本更加重要。为了增强防范和应对金融风险的能力，必须以财政资金真实地向国有金融机构注入资本。二是通过银行董事会结构多元化，提高董事会专业性，提升国有金融机构的公司治理水平。如果光是派人、给国有金融机构当“婆婆”，不能改善公司治理，我估计将来中央可能需要出另一个文件，授权人民银行或其他部门来履行出资人职责。
责任编辑：赵明海通策略：热身阶段折返跑是布局期 岁末年初是窗口期核心结论：①借鉴历史，牛市第二波上涨即波浪理论中的3浪，初期会反复盘整，类似跑步加速前在起点附近折返跑热身。②上证综指2733点附近可能是这轮牛市第二波上涨的起点，因为还要确认基本面和政策面向好，初期仍会有波折。③目前是布局期，历史上3浪加速往往靠银行带动，岁末年初是个窗口期，中期科技和券商更优。
营业额达56.2亿元，按年升5.7%．经营利润3.79亿元，按年下降9.3%。若不计任何生物公允价值调整及于比较期间内因再融资而产生的非经常性净支出4400万元，本期间的纯利为2.49亿元，与比较期间的2.48亿元相若。表列蓝筹内需股表现：
责任编辑：张申上证报讯 25日召开的国务院新闻办公室发布会上，银保监会副主席周亮表示，在融资难、融资贵方面，取得了比较明显的成效。一是信贷投放增量扩量方面，小微企业的贷款余额为33.5万亿元，其中1000万元及以下的普惠型小微企业贷款达到9.4万亿元，同比增长了21.8%，增幅不小。1000万元及以下的普惠型小微企业贷款户数达到了1723万户，同比增加455万户。
该意见书在“分析说明”部分指出，这种精神状态在处理复杂、重要事情或做出重大决策时，很难进行深入和全面的思考，不能全面保护个人利益，不能全面自主做出主客观相已知的意思表达，根据《司法精神病学法律能力鉴定指导标准》，属于限制民事行为能力。最终，在北京法院做出的一审判决中，徐珺的诉求得到了支持。不久前，相关案件进行了二审，目前尚未宣判。
